Leverage financiar

Levierul financiar, sau, după cum se mai numește,Pârghia financiară este o anumită relație a capitalului suplimentar cu propriile resurse financiare ale companiei. Acest indicator vă permite să evaluați gradul de stabilitate și riscul companiei. Valoarea acesteia este mai mica, firmele mai ferme pe care le simte in conditiile actuale de pe piata. Cu toate acestea, capacitatea de a împrumuta înseamnă pentru orice companie rezolvarea problemelor care au apărut și obținerea unui profit suplimentar, adică o creștere a rentabilității.

Numele acestui termen a venit la noiEngleză, cuvântul "efect de pârghie" poate fi tradus ca o pârghie sau mijloc de obținere a unui rezultat. Acesta este un anumit factor, o ușoară fluctuație a acestuia are un efect semnificativ asupra indicatorilor care sunt asociate cu acesta.

Atracția capitalului de împrumut este întotdeauna legată deo anumită fracțiune a riscului. De ce întreprinderile merg pentru acest lucru, pentru că vă puteți gestiona complet fondurile proprii? Faptul este că levierul financiar vă permite să obțineți un profit suplimentar, cu condiția ca rentabilitatea capitalului total să fie mai mare decât rentabilitatea împrumutului. Cu cât mai mult capital este disponibil managerilor de top ai firmei, cu atât mai mare este șansa de investiții. Cu toate acestea, trebuie amintit întotdeauna că, spre deosebire de dividende, plățile pentru utilizarea fondurilor atrase trebuie efectuate în timp util și integral.

Coeficientul de levier financiar este calculat folosind următoarea formulă:

KPL = NS / SC, unde

NZ - împrumuturi nete;

SS - fonduri proprii.

Împrumuturile nete reprezintă suma totală a creditelor bancare și a descoperirilor de cont, fără numerar și alte active lichide.

Fondurile proprii sunt sumacapitalul social emise și plătit, calculat la prețul nominal al acțiunilor, plus câștigurile reținute și alte rezerve acumulate, împreună cu capitalul suplimentar, dacă acestea sunt disponibile de la întreprindere.

Coeficientul care determină pârghia financiară este adesea calculat utilizând modelul cu 5 factori:

KFL = (capital împrumutat / active totale): (active / active fixe): (active circulante / active fixe): (valoarea capitalului propriu de rulment / activelor curente)

În teoria rusă, efectul de levier financiar, în funcție de sursa de date, este evaluat utilizând una din următoarele metode:

1. Conform datelor contabile.

În acest caz, numai pe termen lungîmprumuturile și împrumuturile pe termen scurt nu sunt luate în considerare. Valoarea critică a coeficientului este egală cu una, iar valoarea zero indică faptul că întreprinderea gestionează în principal prin mijloace proprii.

2. Bazat pe raportarea fiscală (contul de profit și pierdere).

În această metodă, se folosesc două formule, în funcție de existența datelor istorice pentru calcul. Dacă da, calculul este după cum urmează:

PL = ΔPP / ΔОП, unde

FL - pârghie financiară;

ΔЧП - schimbarea profitului net;

ΔОП - modificarea profitului operațional.

Dacă nu există date istorice, se folosește următoarea formulă:

DFL = OP / (OP-P), unde

DFL - pârghie financiară;

OP - profit operațional;

P - valoarea dobânzii la împrumuturi și împrumuturi.

Valoarea minimă a indicatorului calculată prin această tehnică este una.

3. Pe baza recomandărilor metodologice.

În acest caz, suma tuturor pasivelor, indiferent de perioadă, este inclusă în componența capitalului împrumutat.

Efectul mobilizării financiare este un alt parametru important care permite efectuarea unei evaluări cantitative a utilizării fondurilor împrumutate. Se determină prin formula de mai jos:

EFL = (1 - NP) * (KR - CK) * 3K / CK, unde:

EFL - efectul dorit al efectului de levier financiar,%;

NP este expresia zecimală a ratei impozitului pe venit;

KR - coeficientul de rentabilitate al tuturor activelor firmei,%.

Ck este rata medie a dobânzii la împrumut,%.

ZK - valoarea capitalului împrumutat.

SC - valoarea capitalului propriu.

</ p>
a placut:
0
Articole similare
Piața financiară este un instrument pentru
Piața financiară și structura acesteia
Gestionarea financiară este ceea ce ar trebui
Anul financiar și analiza financiară
Ce este un activ financiar?
Raport financiar
Pârghia de operare
Ciclul financiar este un indicator al eficienței
Planul financiar al planului de afaceri: obligatoriu
Postări populare
în sus